La storia del Trust.

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La storia dei servizi fiduciari nel Regno Unito affonda le sue radici nel diritto inglese in materia di equità, che ha sviluppato il concetto di trust (inizialmente noto come "uso") come risposta alla rigidità del common law.

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I. Origini Medievali ("Uso")

 

• Le Crociate (XII-XIII secolo): L'esigenza dei trust nacque quando i proprietari terrieri, spesso cavalieri impegnati nelle Crociate, trasferivano la proprietà legale dei loro terreni a un amico fidato (feudatario o, più tardi, fiduciario) affinché amministrasse la proprietà e pagasse i diritti feudali a beneficio della propria famiglia (beneficiari) in loro assenza. Secondo il diritto comune, l'amico era legalmente proprietario della terra, ma al suo ritorno, i tribunali di common law spesso si rifiutavano di obbligarlo a restituire la proprietà.

• La Corte di Cancelleria e di Equità: i richiedenti insoddisfatti presentavano petizioni al Re, che delegava la questione al Lord Cancelliere. Ciò portò alla creazione della Corte di Cancelleria (una corte di equità), che interveniva in base alla "buona coscienza" o equità per riconoscere l'interesse beneficiario del crociato di ritorno sulla terra, obbligando il feudatario a tenerla "a uso" della famiglia. Questa separazione tra proprietà legale (detenuta dal trustee) e proprietà effettiva (detenuta dal beneficiario) è il fondamento del trust moderno.

• Elusione dei doveri feudali: nel XV e XVI secolo, l'"uso" fu sfruttato anche per eludere la tassazione feudale e la dottrina dell'escheat (la proprietà tornava al signore in mancanza di eredi).

 

II. Tentativi statutari e nascita del trust moderno

 

• Statuto degli Usi 1535: Re Enrico VIII promulgò questo statuto per porre fine all'uso diffuso dell'"uso" e recuperare le entrate feudali perse, stabilendo che il titolo legale sarebbe passato direttamente alla persona che ne aveva l'interesse beneficiario, estinguendo così l'uso.

• "Uso su un uso" e il Trust Moderno: Avvocati e proprietari terrieri aggirarono lo Statuto degli Usi creando un "uso su un uso" (ad esempio, da A all'uso di B all'uso di C). I tribunali stabilirono che lo Statuto eseguiva solo il primo uso (trasferendo il titolo legale a B), lasciando a B il possesso del titolo legale a beneficio di C. Questo meccanismo, applicato dalla Corte di Cancelleria, divenne il trust moderno.

• Supremazia dell'equità (XVII secolo): La Corte di Cancelleria, pur essendo criticata per corruzione e inefficienza, continuò a sviluppare i principi del trust. Il Judicature Act del 1873 alla fine unì le corti di equità e di common law, stabilendo che, laddove le loro regole fossero in conflitto, avrebbero prevalso i principi di equità (e quindi il diritto fiduciario)..

   

 

III. Consolidamento ed applicationi moderne

 

• Trustee Act del 1925: una legge fondamentale che ha codificato le leggi che regolano i trust, semplificando l'amministrazione e chiarendo i poteri e le responsabilità dei trustee.

• Espansione dello scopo: i trust si sono evoluti da strumenti principalmente di proprietà fondiaria a uno strumento giuridico versatile utilizzato in:

  • Investimenti finanziari: in particolare, fondi comuni di investimento e fondi pensione, in cui i trustee gestiscono i beni a beneficio di risparmiatori/dipendenti.

  • Pianificazione patrimoniale: ampiamente utilizzata per la gestione del patrimonio intergenerazionale, l'efficienza fiscale e la gestione dei beni di minori o persone incapaci.

  • Enti di beneficenza: le organizzazioni di beneficenza nel Regno Unito sono spesso costituite come trust.

• Regolamentazione moderna: le normative successive, come il Trustee Investments Act del 1961, il Trusts of Land and Appointment of Trustees Act del 1996 e il Trustee Act del 2000, hanno ulteriormente modernizzato il quadro normativo, offrendo ai trustee maggiore flessibilità nelle decisioni di investimento e ponendo l'accento sul miglior interesse dei beneficiari. Più di recente, è stato istituito il Trust Registration Service (TRS), gestito dall'HMRC, per registrare la proprietà effettiva dei beni detenuti nella maggior parte dei trust espressi del Regno Unito, in linea con le normative antiriciclaggio.

Il video qui sotto spiega le origini storiche del trust nel contesto del capitale azionario.

The History of the Trust | Equity & Trusts

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